【深度預測】20200828中聯鋼月度市場分析會紀要

2020-08-28   來源:中國聯合鋼鐵網
 

鋼鐵動態

在內需市場整體向好的情況下,鋼廠生產積極性較高,粗鋼、生鐵和鋼材繼續保持高產狀態;鋼材進口量持續增加,出口量繼續下降。由于礦石價格持續高位,鋼廠生產成本增加較快,鋼廠利潤收窄。據中國聯合鋼鐵網調研,鋼材生產仍有利可圖,高爐和軋線開工率保持高開工率。

一、生產維持高位運行。據國家統計局數據,7月我國粗鋼產量9336萬噸,同比增長9.1%;1-7月粗鋼產量59317萬噸,同比增長2.8%。生鐵產量7818萬噸,同比增長8.8%;1-7月生鐵產量51086萬噸,同比增長3.2%。鋼材產量11689萬噸,同比增長9.9%;1-7月鋼材產量72395萬噸,同比增長3.7%。

二、鋼材價格低位徘徊。據中國鋼鐵工業協會監測,7月份,中國鋼材價格指數平均為104.04點,環比0.88%;1-7月份,中國鋼材價格指數平均為101.46點,同比下降8.02%,其中,長材平均下降6.58%,板材平均下降2.56%。

三、鋼材貿易壓力攀升。據海關總署數據,7月我國出口鋼材417.6萬噸,較上月增加47.5萬噸,同比下降25.0%;1-7月累計出口鋼材3288.0萬噸,同比下降17.6%。7月進口鋼材260.6萬噸,較上月增加72.8萬噸,同比增長210.2%;1-7月累計進口鋼材994.8萬噸,同比增長49.3%。

四、經濟效益大幅下滑。據國家統計局數據,1-7月,黑色金屬冶煉和壓延加工業實現營業收入38217.9億元,同比下降1.9%;營業成本35542.8億元,同比下降0.5%;實現利潤總額1106.9億元,同比下降32%,降幅比1-6月縮小8.3個百分點。

五、鋼材庫存維持高位。據中國鋼鐵工業協會監測,8月中旬,重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1372.51萬噸,比上一旬減少26.66萬噸,減幅1.91%;比年初增加419.26萬噸,增幅43.98%。全國主要鋼材市場五種鋼材(中板、冷軋薄板、熱軋薄板、線材和螺紋鋼)社會庫存量為1218萬噸,環比下降23萬噸,降幅1.9%;比年初庫存增加536萬噸,增幅78.6%。

六、礦石進口繼續增加。據海關總署數據,7月進口鐵礦砂及其精礦11264.7萬噸,較上月增加1096.5萬噸,同比增長23.8%;1-7月累計進口鐵礦砂及其精礦65955.5萬噸,同比增長11.8%。

七、鋼材消費持續增長。7月份,全國粗鋼表觀消費量9273萬噸,同比增長15.1%;1-7月份,全國粗鋼表觀消費量57608萬噸,同比增長6.0%。7月新開工面積為2.2億平,同比增加11.3%;施工面積為2.6億平,同比增加16.6%;7月我國汽車產量220.1萬輛,同比增長21.9%;

八、鋼廠盈利水平下降。據中國聯合鋼鐵網調研,8月份重點鋼企平均噸鋼利潤在121元/噸,環比下降37.95%,同比下降60.33%。鐵前成本均值為2470元/噸,環比增加4.22%,同比增加5.29%。礦石價格持續高位,鋼廠利潤被壓縮。

九、鋼廠產品結構調整。據中國聯合鋼鐵網調研,8月份全國高爐開工率86.59%,環比上升0.57%,同比上升1.13%。8月份全國熱軋商品計劃總量為1624.19萬噸,環比增2.4%,同比增10.9%。國內40家建材鋼廠8月螺紋鋼計劃總量為940.94萬噸,環比減少2.61%,同比增加2.77%。36家建材鋼廠8月線材計劃總量為343.65萬噸,環比減少2.39%,同比減少2.59%。

綜合來看,進入9月份以后,建材市場面臨趕工期需求;板材市場則進入夏休后的復產需求,鋼材的金九行情即將開啟,鋼廠也將在采暖季限產前加大生產,以便為實現全年生產目標而努力

建材

受北方持續高溫,南方持續陰雨天氣影響,工程施工受影響,工地開工率相對較低。據中國聯合鋼鐵網統計,8月份建筑施工企業開工率79.77%,環比上升0.95%。受需求減弱影響,建材廠商心態不一,市價震蕩調整。據中國聯合鋼鐵網統計,8月份螺紋鋼價格指數3796.17元/噸,環比下降0.07%。建材鋼廠利潤減少,軋線開工率也有所下降。

建材產量繼續增加

據中國聯合鋼鐵網調研,8月全國建材軋線平均開工率在80.45%,環比減少1.02%;其中,高爐鋼軋線開工率較高,在84.39%,環比增加2.13%。

國家統計局最新數據顯示,7月份,鋼筋產量為2392.2萬噸,同比增長5.3%;1-7月累計產量為14739.6萬噸,同比增長2.9%。線材(盤條)產量為1447.1萬噸,同比增長7.5%;1-7月累計產量為9061.5噸,同比增長1.9%。

建材行業主要產品產量減少。國家統計局數據顯示,7月份水泥21793萬噸,同比增長3.6%;1-7月份,全國累計水泥產量12.18億噸,同比下降3.5%。7月份平板玻璃產量5926萬重量箱,同比減少13.5%;1-7月平板玻璃產量45640萬重量箱,同比減少7.4%。

建材庫存量持續上升

據中國聯合鋼鐵網調研,目前建材庫存總量1582.87萬噸,環比增加1.20%,同比增加1.54%。其中,社會庫存1150.36萬噸,環比增加1.04%,同比增加1.92%。

固定資產投資平穩增長

國家統計局最新數據顯示,1—7月份,全國固定資產投資(不含農戶)329214億元,同比下降1.6%,降幅比1—6月份收窄1.5個百分點。其中,民間固定資產投資184186億元,下降5.7%,降幅收窄1.6個百分點。從環比速度看,7月份固定資產投資(不含農戶)增長4.85%。

房地產施工面積增加

國家統計局最新數據顯示,1—7月份,房地產開發企業房屋施工面積818280萬平方米,同比增長3.0%,增速比1—6月份提高0.4個百分點。其中,住宅施工面積576909萬平方米,增長4.1%。房屋新開工面積120032萬平方米,下降4.5%,降幅收窄3.1個百分點。其中,住宅新開工面積88089萬平方米,下降5.1%。房屋竣工面積33248萬平方米,下降10.9%,降幅擴大0.4個百分點。其中,住宅竣工面積23685萬平方米,下降10.2%。

9月份市場情況

調控房地產市場和收緊房地產企業融資

8月20日,中國住房城鄉建設部、中國人民銀行在北京召開重點房地產企業座談會,會議指出,為進一步落實房地產長效機制,實施好房地產金融審慎管理制度,增強房地產企業融資的市場化、規則化和透明度,人民銀行、住房城鄉建設部會同相關部門在前期廣泛征求意見的基礎上,形成了重點房地產企業資金監測和融資管理規則。

通過控制金融機構向地產投放的融資規模來調控地產,成為主要模式。接下來房企響應監管要求,積極降負債將成為主旋律。

預計今年下半年,高負債型的被重點監測的房企,發展壓力會非常大,加大銷售促進回款是必行之策。

貨幣政策不變

25日國務院政策例行吹風會上傳遞出貨幣政策“三不變”的信號——穩健貨幣政策的取向不變,保持靈活適度的操作要求不變,堅持正常貨幣政策的決心不變。

土地購置面積繼續下降

國家統計局最新數據顯示,1—7月份,房地產開發企業土地購置面積9659萬平方米,同比下降1.0%,降幅比1—6月份擴大0.1個百分點;土地成交價款5382億元,增長12.2%,增速提高6.3個百分點。

1—7月份,房地產開發企業到位資金100625億元,同比增長0.8%,1—6月份為下降1.9%。其中,國內貸款16130億元,增長4.9%;利用外資80億元,增長29.9%;自籌資金32042億元,增長3.3%;定金及預收款32830億元,下降3.4%;個人按揭貸款16200億元,增長6.6%。

挖掘機市場銷售火爆

根據中國工程機械工業協會行業統計數據1—7月納入統計的25家主機制造企業,共計銷售各類挖掘機械產品189535臺,同比漲幅26.7%。國內市場銷量172146臺,同比漲幅27.5%。出口銷量17389臺,同比漲幅20.0%。2020年7月,共計銷售各類挖掘機械產品19110臺,同比漲幅54.8%。國內市場銷量16253臺,同比漲幅59.5%。出口銷量2857臺,同比漲幅32.5%。

隨著天氣轉好,下游趕工期需求增多,帶動建材需求量上升,建材市價勢必出現上漲。

一、環保限產增多。進入秋冬季,華北大部分地區污染天氣有所增多,環保限產再度來襲,鋼廠停限產力度加大。

二、趕工期需求大。受前期惡劣天氣影響,工期被推遲;隨著天氣轉好,工程施工加快進度,帶動建材需求量激增。

三、政策托底發力。受疫情影響,今年經濟整體發展受到不同程度的沖擊;為降低疫情影響,政府出臺一系列的托底政策,刺激經濟穩中向好。

但鋼市也面臨其他的不確定影響:

一、資金偏緊。近期資金面偏緊現象有所增多,大宗商品市場活躍度受到沖擊,使得銀行間拆借率有所上升。

二、庫存高企。目前鋼材庫存量相對較大,且繼續增加;另外,先進生產線產能釋放較快,庫存壓力隱現。

由此可以看出,未來三個月份鋼材市場前景仍較可期。9月份在趕工期需求的帶動下,市價將呈現漲勢;但因資金偏緊,市價漲幅相對有限,漲幅在50元/噸左右;10月份鋼價市場將受限產和去產能消息影響,市價出現大幅拉漲現象,但因市價拉漲過高,月末市價將出現一定松動,累計漲幅在100元/噸左右;11月份在下游施工期企業趕工期,以及環保限產的影響下,資源供給偏緊,供需矛盾上升,市價將出現200元/噸左右的上漲。

熱軋:

行情回顧

8月份熱軋現貨價格整體震蕩上漲。從中聯鋼熱軋價格指數來看,截至8月27日錄得3993點,較7月31日的3910點累計上漲83點,累計漲幅2.1%。主要城市來看,上海現貨月內較上月末累計上漲30元漲幅0.75%;樂從現貨較7月末漲40元漲幅1%。

以上海市場現貨價格為例,大致可以分成先漲-后穩-再回落3個波段。第一階段從8月1-4日為上漲階段,接近創出本輪上漲的高點4080;第二階段是從5日至20日之間,價格一直在4060-4090之間高位盤桓。第三階段從21日到月末,此階段價格連續小幅走低,累計達到60元左右。

經過5個月的連續上漲,目前價格不僅超過春節前水平,創出年內新高的4090元。較4月初的低點3200累計上漲900元,累計漲幅28%。同時超過19年5月初的4080的前期高點。再往前的峰值將是2018年9月的4420元。

近期市場價格的回落,1是華東和華南市場到貨較多,較集中,前期規格和資源缺貨狀態明顯改善,好多在船上的貨預售就開始降價;二是期貨市場緊盯華東市場的庫存和港口庫存的增加,進口增加,擔心流動性后期減少而預期降低;

庫存情況:

8月份社會庫存持續下降。進入8月以來熱軋社會庫存4周連續下降。目前絕對數量降至265萬噸以下。連降的趨勢與2019年18年的同期的趨勢基本一致。同比去年增8.5%,但是考慮產量和消費量的規模的擴大,此同比幅度處于合理范圍之內。

供應端產量繼續增加,進口大幅增加。

7月份產量同比增8%,增幅較上月有加快4.3個百分點。前7個月累計增7.4%。根據中聯鋼熱軋鋼廠排產調研數據來看,國內50家熱軋鋼廠8月份計劃總量為1624萬噸,環比7月增37萬噸,增幅2.4%;增量部分主要是集中本鋼和豐田縱橫。

熱軋進口大幅增加:

從5月份開始,熱軋薄寬鋼帶進口量持續增加,7月份熱軋薄寬鋼帶進口更是達到創紀錄的121萬噸,比去年同期增33倍,比6月份翻一番。

需求端數據來看,

國家統計局最新數據顯示, 7月主要機械設備產量中,大中型拖拉機、載貨汽車、挖掘機的產量增加明顯,同比增速分別達到68.7%、96.8%、36.9%、47.6%。特點是載貨汽車7月份產量41萬輛,同比增84.7%,1-7月份產量241.6萬輛,同比增長16.7%。今年8月前三周下游制造廠家高溫休假短于去年同期,同時機械和汽車類的營銷部門并不休息,下半月生產和庫存補充將會繼續帶動鋼鐵需求。

從下游主要行業增加值增速來看,7月份總體增速明顯加快,同時市場預期8月份制造業PMI將會亮眼的表現。從最終需求的三駕馬車來看,機電產品進口增速加快,消費企穩回升,投資增速持續回升。三、四度此勢頭仍將持續。

行情預測:

供應端:9月份鋼廠產線檢修較少,檢修影響較小;9月份鋼廠接單較好,生產利潤較好,鋼廠保持較高生產負荷,產量將會繼續增加。市場到貨和庫存補充也會有所增加。9月預計板坯和熱軋薄卷進口量仍將處于高位。

需求端:進入9月高溫休假結束,降雨洪水的影響逐漸弱化,下游生產情況將會環比有所恢復,需求較8月份將有所好轉。同比去年仍將保持較好的增速。

資金面:8月份市場傳言前期抵抗疫情推出的超常流動性會逐步退出,恢復至常規寬松狀態,目前央行保證貨幣政策和流動性尺度不變。但市場的擔憂仍存,可能會繼續影響市場預期和判斷。

總結:需求穩定轉好對價格有支撐是行情主因,供應端特別檢修產量的變化將左右價格波動;9月份供應端檢修結束產量累增,進口增加,市場到貨增加,供應端對價格壓力將進一步加大;加之市場對資金流動性減弱的擔心,9月份價格面臨高位的調整。但是需求穩定對價格支撐的基本面仍無法改變。10月份、四季度或遇到檢修和環保,價格開始回升。

冷軋:

8月冷軋市場價格上漲為主,國內重點城市冷軋板日均價4573元/噸,較上月漲206元/噸,其中最低點在4481元/噸,最高點在4652元/噸,相差171元/噸。

冷軋市場價格由月初上海地區鞍鋼1.0mm冷卷4340元/噸,月末4630元/噸;漲幅 290元/噸;天津1.0mm天鐵冷軋卷4320元/噸,月末4420元/噸,漲幅100元/噸;樂從柳鋼1.0mm冷卷4410元/噸,月末4680元/噸,漲幅270元/噸。主流鋼廠9月份調價高位調漲,加上市場庫存持續走低,7月份高價資源出售,出貨價格持續拉漲,貿易商降價意愿不大,下游終端對高價資源有所提升。截止月末,市場試探性上漲,成交疲軟臨近月底鋼廠將出臺結算價,貿易商價格調整意愿不大,穩價出貨居多。

19家冷軋鋼廠8月份冷軋生產計劃總量為271.34萬噸,環比增量13.97萬噸,環比增幅為5.43%;同比增量17.52萬噸,同比增幅為6.9%。日均產量為8.75萬噸,環比增量0.45萬噸,環比增幅為5.42%。

檢修情況:馬鋼計劃于8月29日起對冷軋1780罩退軋機停線改造74天,日均影響冷軋板卷產量0.21萬噸,影響總產量15.54萬噸;本鋼三冷的冷軋,8月25-9月5日計劃檢修,日均冷軋0.5萬噸,預計影響總產量5萬噸;唐鋼一冷計劃8月底停產,影響日均產量0.16萬噸。

全國冷軋薄板分品種出口統計:7月冷軋薄板出口13.03萬噸,環比上月增長0.67萬噸,同比減少1.31萬噸;1-7月累計出口99.06萬噸,同比減少5.48萬噸。

全國冷軋薄板分品種進口統計:7月冷軋薄板進口4.936萬噸,環比上月減少0.051萬噸,同比減少0.006萬噸;1-7月累計進口34.228萬噸,同比增長1.383萬噸。

截止到8月28日統計,冷軋庫存為107.9萬噸,較上周下降0.9萬噸,較上月下降4.8萬噸,環比降幅4.26%,同比下降0.2萬噸,同比降幅0.18%。

全國主要樣本倉庫中,其中,華中、西北個別地區小幅增長,華北、華東、華南、西南地區有出現小幅下降,東北地區基本持平。

乘聯會:8月的一至三周的零售達到日均3.7萬輛,同比去年8月增長12%,第三周的加速回暖進度超預期,市場零售平穩向好。8月一至三周主力廠商批發銷量達到日均3.8萬輛,同比去年8月增長9%。相對7月同期增長2%。下半月產銷回升明顯。隨著經銷商庫存進入秋季補庫存周期,補庫需要應該相對強烈,經銷商的責任也是在8-10月大力儲備庫存,為秋冬季高銷量做好產銷平衡工作。

供給面:鋼廠8月末,9月初檢修計劃或設備改造增多,部分為長周期停產,在保障直供端供給上,存在提前備貨或者交叉供應現象,對于后期投放市場資源量有限。而短流程對著冷熱價差的不斷擴大,生產方面相對積極,供給面或將有所增長。

需求方面:9月份鋼廠接單飽滿,終端下游訂貨相對積極;市場部分地區主流規格資源偏緊,下游對高價資源接受度有所提升。市場成交方面,下游補庫操作意愿一般,多按需采購,市場整體交投氛圍一般。

總結:鋼廠挺價意愿強,對于后期投放市場資源量有限,從整體庫存統計來看仍保持較低位,價格支撐力度強。商家訂貨成本高企,市場心態相對樂觀,市價易漲難跌。而價格的持續走高,終端采購接受能力有限,拿貨偏謹慎,市場出貨放緩,抑制價格上漲。預計國內9月冷軋市場將呈現窄幅震蕩偏強的趨勢。

無縫管:

一、市場回顧:

管坯方面:本月管坯市場出現先漲后降的態勢,成交偏弱。本月鐵礦石、焦炭以及廢鋼價格支撐力度仍較強勁,但受下游調坯無縫管生產企業庫存增加,開工率低位影響管坯出貨較差,致使下半月部分管坯市場下調30-50元/噸,其中山東管坯下降最為明顯,降幅約50元/噸。而華北地區呈現兩極分化的局面,直供山東等地的管坯廠接單乏力,接單價出現回調。而主發江浙地區等管廠的管坯廠接單尚可,多可生產至9月底,部分管坯廠因接鑄造材較好而減少連鑄管坯的接單從而致使訂單亦尚可。月底統計10家管坯廠,連鑄管坯月產量為53-55萬噸,較上月增加約6%,8月份因唐山文豐產線故障減少約3萬噸產量,9月份可恢復正常,故下月管坯量較上月有小幅增加。現山東熱軋管坯市場售價在3750元/噸左右,較月初降40元/噸;連鑄管坯市場售價3620-3650元/噸,較月初降30-50元/噸;江蘇熱軋管坯成交價格4080-4180元/噸,連鑄管坯出廠3800元/噸,叫月初持平。華北連鑄管坯3650-3700元/噸集港,叫月初持平,以上現款價格。

無縫管方面:本月無縫管市場呈現先漲后弱的態勢,月底較月初漲48元/噸,成交一般。山東臨沂無縫管出廠掛牌價格有小幅走弱,現熱軋管出廠掛牌4250元/噸,臨沂市場上同規格資源售價在4200-4220元/噸,較前期降100元/噸。無縫管廠成品庫存增加明顯,廠家壓力增大,悲觀情緒加重,致使后期無縫管售價有小幅下調。目前無縫管生產企業因管坯價格居高不下,以及下游需求萎縮雙重壓力處境較難,致使開工率保持低位,截至8月21日33家無縫管生產企業130條線,開工率為86.97%,較月初增長4.30%,產能利用率70.45%,較月初下降9.76%,成品庫存58.69萬噸,較月初增長2.47%,原料庫存37.64萬噸,較月初下降4.15%。山東臨沂地區65條線開工率64.6%,較8月初降0.2%,成品庫存14.3萬噸,較月初增長2.14%。上半月無縫管市場價格上漲空間有限,故下半月雖成本下調,但下游無縫管市價跟降有限。上海108*4.5的無縫管售價在4380元/噸,滄州售價在4400元/噸,鄭州售價在4350元/噸,樂從售價在4450元/噸。

二:市場預測:

管坯方面:9月份成本支撐力度仍較大,鐵礦石、廢鋼及焦炭等原材料價格持續高位運行,對管坯市場價格形成有利的支撐。不過8月份下游無縫管市場需求持續疲軟,無縫管生產企業壓力倍增,開工率維持低位,難以支撐管坯售價的持續上漲。現階段國內管坯廠接單壓力漸顯,庫存小幅增加。但在整體鋼價較為堅挺的情況下,預計9月份管坯市場或會出現易漲難跌的行情,漲跌幅度在50元/噸左右。。

無縫管方面:8月份無縫管售價的堅挺,主要是受原材料走強的支撐。8月份無縫管整體需求表現低于預期,無縫管市場出現有價無量的行情。商家因需求差以及利潤小等原因影響采購積極性不大,補貨量較少,致使目前市場庫存較前期有一定的下降。從需求情況來看,9月內需或有回升,但出口將維持疲態。故預計9月份無縫管市場或呈現震蕩調整的態勢。

涂鍍:

8月份涂鍍板材價格繼續呈上漲趨勢,截至8月27日,全國主要城市1.0mm鍍鋅均價4771元/噸,較上月末漲125元/噸,0.3mm鍍鋅均價4611元/噸,較上月末漲68元/噸,全國主要城市0.47mm彩涂均價5869元/噸,較上月末漲154元/噸。

本月回顧:

黑色系期貨繼續上漲,部分合約創年內新高,市場心態樂觀看漲為主。9月份各大鋼廠指導價上調,成本支撐力度強,廠商低價出貨現象少;庫存結構有明顯變化,大廠資源缺貨明顯。下游需求啟動不及預期,全國多地仍是高溫多雨天氣,影響建筑企業施工,資源消耗和運輸均受到抑制。

從排產方面來看:據中國聯合鋼鐵網調研顯示:全國擁有熱軋—冷軋—鍍鋅全流程的 19 家鍍鋅鋼廠 8月鍍鋅計劃產量184.12萬噸,環比增加3.68%,同比減少1.06%;日均生產量 5.94萬噸,環比增加3.66%。

19家鍍鋅鋼廠出口計劃總量12.4萬噸,環比減少19.48%,同比減少63.2%。其中9家主要鍍鋅鋼廠出口計劃總量7.8萬噸,環比減少33.9%,同比減少71.22。

從上游原料和鋼廠利潤來看:截至8月27日,上海梅鋼熱軋SPHC梅鋼3.0報價4130元,月環比漲60元,天津熱軋SPHC本鋼3.0報價4080元,月環比漲90元。

上游原料價格漲勢放緩,據測算,目前民營廠家鍍鋅板利潤在50-100元,彩涂板150-200元。

下游行業:乘聯會表示,今年8月的一至三周的乘用車主力廠商批發銷量日均3.7萬輛,同比去年8月增長12%。其中,第一周主力廠商批發銷量日均3.1萬輛,同比去年8月增長12%;第二周主力廠商批發銷量日均3.7萬輛,同比去年8月增長3%;第三周主力廠商批發銷量日均5.0萬輛,同比去年8月增長10%。預計整月銷售量169萬輛左右,同比增長約8%。

下月預測

供應方面:民營廠商利潤空間較上月增加,生產積極性提高;大廠資源訂貨價走高,市場出現倒掛現象,貿易商訂貨量不大,部分地區有規格短缺現象。市場整體供應呈現下降趨勢。

需求方面:進入9月份,高溫多雨天氣結束,建筑工資迎來施工旺季,部分工程有趕工需求,建筑類涂鍍板材需求將增加;汽車、家電等下游行業產銷數據持續上升,基本恢復到正常水平。

成本支撐:以鐵礦石為代表的原料價格居高不下,鋼廠挺價意愿強,9月份訂貨價格大幅走高,最高漲幅達400元。市場存在較強成本支撐,低價出貨現象將減少。

總結:前期累積的需求有集中釋放可能,加之庫存壓力減小,市場供需基本面比較樂觀,此外在高成本支撐下,廠商挺價心理強。預計9月份涂鍍板材市場整體呈現走高的趨勢。

中長期:隨著價格持續走高,市場也或有一定的恐高情緒出現,部分地區階段性回調幾率增加,幅度比較有限。預計小幅震蕩調整行情為主。

鋼坯:

八月國內鋼坯市場雖如大家所意料的呈現震蕩漲勢,但幅度遠遠低于預期。上半月整體表現相對活躍,隨著南方梅雨季節結束,市場生產較為積極,需求表現略可,價格略顯走高,但中下旬由于部分地區軋鋼企業出現環保停產,同時鋼坯庫存高壓,另外南方高溫天氣制約了需求的釋放,整體銷售環境減弱,市場趨弱運行,另外本月進口鋼坯資源繼續大量涌入,對國內價格繼續造成一定沖擊,亦壓制了鋼坯上行空間。但因當前礦石及焦炭等原料品種高位運行,帶動成本線上移,導致鋼坯企業低位下調意愿較低,在此背景下,價格多呈現小幅盤整觀望的走勢。

基本面情況:高爐及軋線開工情況:27日唐山165座高爐中共61座高爐檢修,容積為40370立方米占總容積的25.73%,開工率74.27%周比降0.81%,月比增0.41%,年同比降1.7%。本周個別鋼廠高爐出現常規檢修,暫無環保影響。本周下游軋鋼企業繼續執行環保限產,故開工率較上周仍持低位,其中帶鋼開工率為43.59%周比持平,型鋼開工率為21.28%周比升6.39%。

供需方面:截止8月28日唐山地區鋼坯日投放量在5.4W噸,周比降0.1萬噸,月比降10.45%。主要是因為部分鋼廠軋線復產及高爐檢修減產。下游日均需求量為5.61W噸左右,周比降4.62萬噸,月比增29.26%。下游軋線停產及庫存高壓,整體采購熱情不高。

庫存方面:據本網8月28日粗略統計,全國四大城市主流倉儲鋼坯庫存約103.78萬噸周比增1.16萬噸,月同比增31.41%,年同比增80.61%;其中唐山地區庫存為68.13萬噸周比增3.06萬噸,月同比增34.94%,年同比增57.85%。本周唐山下游軋鋼廠繼續執行環保限停產,采坯熱情仍不高,庫存繼續累增。目前唐山軋鋼企業廠內成品庫存為62.46萬噸周比降13.8萬噸,月比增10.78%,而廠內鋼坯庫存為42.01萬噸周比增5.91萬噸,月比降26.95%。

進口方面:據數據顯示,7月份國內共進口鋼坯261.32萬噸,月比增5.2%,年同比增998.9%。其中普方坯為134.53萬噸,月比降9.32%,年同比增6559.9%。普板坯為94.15萬噸,月比增31.66%,年同比增681.98%。

成本方面:截止8月28日唐山地區樣本鋼廠鐵水不含稅成本為2260-2500元/噸,與8月28日普方坯價格3410元/噸相比,鋼廠毛利潤約110-380元/噸。

總結:對于即將到來的金九市場,筆者認為,主導地區環保高壓在即,供給或有所減少,加之傳統銷售旺季即將來臨,市場剛性需求或增,整體拉漲行情或現,但仍需觀望鋼坯庫存消化及進口鋼坯涌入情況。另外9月份中下旬第三季度還貸周期再臨,屆時或對市場造成一定影響。綜合來看,九月份國內鋼坯市場或呈現震蕩上行的走勢,但幅度空間或受庫存高壓制約而有限。

進口礦:

8月進口鐵礦石市場在大幅攀升后出現明顯波動;月初價格出現快速拉漲,月中價格更是一躍漲至128美元/噸以上,但價格在大幅上行后出現波動運行,臨近月末價格回落至121美元/噸附近。截止8月27日,中國聯合鋼鐵網現貨價格指數,即CSI指數,62%遠期現貨指數月均值為121.86美元/噸,環比上漲14.7美元/噸;CSI 62%港口現貨指數月均值為921元/噸,環比上漲94元/噸。整體價格重心上移。

使得價格大幅攀升的因素有如下幾點,1、鋼廠存在采購需求,生產積極性不減;2、鐵礦石資源結構性分化嚴重且伴隨嚴重的壓港情況,導致主流中品資源緊缺,價格異常堅挺,從而也帶動了鋼廠對高品和低品資源青睞度的提升,價格也呈現走高態勢,CSI65%指數月均值為130.43美元/噸,環比上漲11美元/噸,CSI 58%指數月均值為90.96美元/噸,環比上漲13美元/噸。3、7月份以來鐵礦石資源發貨呈現下降態勢,導致市場資源有所減少,雖然8月中旬澳洲鐵礦石發貨量出現回升,但由于船期問題,市場資源還未有顯現。

而臨近月末,價格又出現明顯波動,主要原因有:1、唐山市場環保政策的出臺,自24日19時起,唐山鋼鐵企業燒結機停產,另外,由于空氣質量仍不佳,唐山市政府決定在8月28日10時-22時對鋼企采取加嚴停限產措施。2、港口壓港情況有所緩解,資源陸續得到補充;3、8月中旬澳洲鐵礦石發貨量出現回升,考慮到船期,市場資源在月末將有所顯現。限產帶來的需求減弱,再加上資源供應的補充,導致臨近月末價格出現明顯波動態勢。

發貨:據中國聯合鋼鐵網統計,8月初至中旬,澳洲主流鐵礦石發貨呈現下滑態勢,周度鐵礦石發至中國的量在1350-1430萬噸,之前周度1600萬噸的均值出現明顯下滑;PB粉發貨量均在300萬噸以下的低位水平。整體發貨水平較之前有所降低,這也是導致近期港口主流中品粉礦緊缺的因素。8月中下旬開始,鐵礦石發貨出現大幅回升,發往中國約1607萬噸,周環比增加177萬噸,同比增加187萬噸。其中PB粉資源發貨量增至380萬噸,市場資源得到補充。

據中國聯合鋼鐵網統計,自7月中下旬以來,巴西鐵礦石呈現明顯上升,7月24-30日當周發貨量在803萬噸,發中國587萬噸,7月31-8月6日當周鐵礦石發貨量為781萬噸,發至中國576萬噸,8月7日–13日當周,發至中國的量達618萬噸,8月14日-20日當周,發至中國的量高達737萬噸,巴西至中國的發貨量呈現攀升態勢。另外,自5月中下旬以來,卡粉發貨量持續在350萬噸以上的,特別是進入7月中下旬,卡粉的發貨量更是增至400萬噸以上,8月14日-20日當周更是漲至480萬噸的高位水平。考慮到船期,近期巴西資源將陸續到港增多。

港口壓港得到緩解。受天氣、港口設備檢修、疫情以及前期資源集中到港影響,港口壓港情況嚴重,特別是北方港口,壓港多則一周以上,少則也要4-5天,由于壓港嚴重港口難以形成累庫,特別是澳礦占比較大,所以進一步導致中低品主流礦的資源的吃緊,加劇了資源結構的不均衡,導致主流品種價格高企堅挺。臨近月末,壓港情況有所緩解,部分港口待泊時間恢復正常水平,市場資源得到補充,同時資源結構分化得到緩解。

需求:據海關數據統計,2020年7月我國進口鐵礦石11264.7萬噸,創下月度進口新高, 1月-7月份進口鐵礦石65955.5萬噸,同比增長11.8%。中國存在強勁的需求支撐。

另外,中鋼協數據顯示,2020年8月中旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2161.02萬噸、生鐵1906.30萬噸、鋼材2067.86萬噸、焦炭321.38萬噸。本旬平均日產,粗鋼216.10萬噸,環比增長0.35%、同比增長5.20%;生鐵190.63萬噸,環比減少0.56%、同比增長3.99%;鋼材206.79萬噸,環比增長3.45%、同比增長6.15%。雖然生鐵產量環比出現小降,但同比仍呈現上漲態勢,整體需求仍處于較高水平。

后期預測:

唐山市環保加嚴,短期內或對市場及情緒產生一定影響。

隨著資源陸續到港,且壓港情況得到緩解,后期港存結構性分化或將進一步得到緩解。

隨著礦價的走高,鋼廠利潤被壓縮,鋼材市場價格的波動,或將影響鐵礦石價格的走勢。

隨著礦價的高企,鋼廠考慮到成本,或將加大使用性價比高的礦種。

綜合來看,預計9月份進口鐵礦石市場或將高位寬幅震蕩運行。

國產礦:

8月國內精粉價格漲跌互現,但總體上在鋼廠需求旺盛的基本面刺激下,各地精粉價格上漲幅度都較大。價格方面,遼寧精粉價格漲26-88元;吉林通化精粉價格漲25元;河北漲17-106元;安徽漲50-106元;福建龍巖價格漲140元;湖北大冶精粉漲70元;海南精粉漲78元;內蒙漲15-20元;山東漲32-40元;山西漲10-30元;江蘇徐州漲80元;海南精粉降6元;河南平頂山、南陽、林州價格漲50元。球團方面,河北遷安、承德、秦皇島精粉球團漲35元;繁昌球團漲40元。鋼廠方面,各地鋼廠采購價格都有不同程度的上調。8月中下旬部分前期漲幅較大的地區精粉價格出現了一定幅度的回落。價格下跌的主要原因是下游鋼廠利潤減少,加上鋼廠精粉庫存處于相對高位,這對國內精粉價格產生了一定的壓力。

中國聯合鋼鐵網62%國產礦指數(CSI)顯示,8月國內精粉價格指數漲幅大大高于上月。7月價格還有一個一周半左右的調整,但是8月價格幾乎沒有明顯的回調,相比7月呈現加速上漲趨勢。國產礦價格指數從7月初的755元/噸,升至月末的772元/噸,上漲了17元/噸,漲幅2.25%,8月初指數上漲35元,漲幅4.53%。

2020年7月國內鐵精粉產量為2214.55萬噸,比6月份減少了21.32萬噸,減幅為0.95%。7月份全國鐵精粉產量同比增加68.25萬噸,增幅為3.18%。7月累計同比增加257.1萬噸,同比增長率為1.84%。產量環比減少的主要原因是部分國營礦山要在7、8月進行一定時間的檢修。因為今年疫情期間多數國營大型礦山并未停產,所以也不存在因為市場需求較好而推遲檢修的原因。7月份國內鐵礦石原礦產量為7302.72萬噸,較6月大幅減529.02萬噸,減幅為6.75%。7月同比減少99.79萬噸,減幅為1.35%,7月止累計生產48644.35萬噸,同比增加580.83萬噸,漲幅1.21%。

8月國內精粉價格整體加速上漲,市場較強,但基本面也出現了一些空方跡象。9、10月國產礦價格將追隨進口主流礦粉價格而變化,在唐山市環保、到港增加、鋼廠利潤壓縮以及下游鋼鐵需求等因素的綜合作用下,預計9、10月份進口鐵礦石市場或將高位寬幅震蕩運行。

焦炭:

回顧:

8月份焦炭價格小幅上漲,漲幅50元/噸,漲后山西準一級出廠含稅1750元/噸,唐山準一級到廠含稅1900-1920元/噸。上半月焦化廠與鋼廠博弈激烈,焦化廠利潤相對客觀,生產較為積極,供應穩中有增;鋼廠經過前期補庫,焦炭庫存維持穩中高位水平,保持按需采購,焦炭供需雙旺,始終處于緊平衡狀態,價格漲跌兩難維持平穩運行。中旬貿易商有補庫行為,分流部分焦炭資源,加上運輸受阻導致部分地區鋼廠焦炭到貨受限,平衡狀態被打破,焦炭價格首輪漲價落地。下旬焦炭價格漲后持穩,鋼廠高爐維持高開工運行,對焦炭仍有一定需求,但鋼價持續盤整,礦石價格高位震蕩,鋼廠利潤增長不明顯,對焦炭謹慎觀望采購。焦企生產正常,維持低庫存運行,雖有意提漲,但時機尚未成熟,保持穩定運行。

供應:

本月焦企在利潤仍較豐厚的支撐下仍保持高位增長運行態勢,供應穩中小幅增加。山西地區中下旬環保檢查頻繁,部分焦化廠間歇性減產,月末開工略有回落;河北地區焦企維持高位開工,變化不明顯。華東地區開工有所提升,主要是徐州焦企復產、山東維持正常生產。其他地區穩定。月末焦化廠平均開工81.5%較上月末增1.4%。焦炭庫存23.18萬噸,較上月末減少15萬噸。港口焦炭庫存仍有所上漲,現庫存287萬噸,較上月末增加22萬噸。

7月焦炭產量3997萬噸,同比增長0.3%,1-7月焦炭產量26894.6萬噸,同比降幅1.8%。1-7月焦炭進口115.5萬噸,同比增加103.5萬噸,比去年總進口量52.3萬噸還有明顯增加。

盈利:

本月焦炭價格上漲50元/噸,主焦煤價格小幅回落,整體成本減少。本月下游化產煤焦油價格回落70元/噸左右,粗苯價格略增20元/噸左右,回收有所減少。國內樣本焦化廠平均盈利281元/噸左右,較上月末增加45元/噸左右。

需求:

8月鋼廠高爐開工仍保持高位增長趨勢,對焦炭需求仍較旺盛。中聯鋼調研243家鋼廠高爐平均容積開工率86.74%,較上月增加0.7個百分點。8月鋼廠高爐開工維持高位,鋼價盤整,原料礦石高位,鋼廠成本增加明顯,利潤增加緩慢。對焦炭采購謹慎、觀望、按需。本月鋼廠焦炭受運輸影響到貨減緩,整體庫存較上月末有所回落。月末全國65家樣本鋼廠焦炭庫存464.8萬噸,較上月末減少26.7萬噸,天數可用13.05天,較上月末減少0.7天。

7月份生鐵產量7818.3萬噸、同比增長8.81%,1-7月累計產量5.11億噸,同比增長3.15%

7月份出口焦炭39萬噸,同比下降19.3%,環比增長25.81%。1-7月份,全國累計出口焦炭215萬噸,同比下降50.4%。

預測:

供應:

當前焦企利潤增加,環保相對寬松,焦企生產未有明顯減產,焦爐開工率或繼續保持高位生產,產量穩中增加。有消息稱太原部分4.3米焦爐淘汰計劃或提前至9月執行,約有270萬噸產能淘汰,繼續關注淘汰進度。

需求:

鋼廠高爐開工維持高位,暫未有明顯減產計劃,對焦炭需求旺盛;鋼廠焦炭庫存穩中略低,焦炭采購需求或繼續釋放;鋼價盤整運行,鋼廠原料成本增加,利潤恢復遲緩,接受漲價難度增加。

成本:

山西及內蒙地區部分煉焦煤小幅探漲10-20元/噸,其他煤種止跌企穩;運輸費用增加,成本有所增加。

焦化廠:焦企心態好轉,推漲意識強烈,月末山西、唐山個別焦企提出第二輪漲價50元/噸。

總結:焦炭供需仍相對平衡,需求強勢,在供應尚未出現過剩的局面下,焦化廠優勢明顯,焦炭價格仍有上漲可能,考慮鋼廠在產業鏈盈利水平,漲幅有限。

焦煤:

回顧:本月煉焦煤市場價格小幅探底,主焦煤價格穩中回落,安澤低硫主焦煤1260-1300元/噸降20元/噸,柳林低硫主焦煤下跌20元/噸至1240元/噸。月末山西煤礦檢查頻繁,產量降低,供應略減,價格企穩回升,個別煤礦有探漲意向,大部分煤礦持穩運行。其他配煤出貨壓力增加,有一定議價空間,以出貨降低庫存為主。目前煤礦庫存仍較高,銷售壓力仍存,受下游焦炭價格好轉支撐,月末煉焦煤價格止跌企穩。

供應:

受煉焦煤弱勢回落影響,洗煤廠利潤減縮,生產積極性較差,部分獨立洗煤廠因原煤供應問題開工下滑明顯;部分洗煤廠因下游采購低迷制約減產;月末受下游焦化廠采購有所增加支撐,獨立洗煤廠復工明顯,開工略有回升,但較上月仍有明顯降幅。月末洗煤廠開工率75.96%較上月末減2.96%;日均產量63.72萬噸減1.8萬噸。

庫存:

原煤方面,煤礦開工略有回落,山西臨汾地區因評級有所限產,山東因煤礦事故安檢略有減產,內蒙因檢查有所限產,產量減少。同時洗煤廠開工回升,采購原煤增加,導致原煤庫存較上周明顯回落。原煤庫存398.57萬噸較上周降27 萬噸,較上月末降11萬噸。精煤方面,下游焦企開工高位,焦企采購有所增加,精煤庫存有所回落。精煤庫存262.09 萬噸較上周降3.94 萬噸,較上月末增加27.8萬噸。

需求:

本月焦化廠開工高位,焦炭價格上漲壓力較大,焦企采購按需遲緩,庫存有所回落,月末焦炭價格上漲落地,焦企采購有所增加,可用天數略有回升。月末焦化廠精煤庫存可用天數14.07天,較上月末減少0.33天。

進口煤:

進口澳煤弱勢,各海關報關難度大額度所剩無幾,澳煤通關成本持續增加,目前澳洲進口焦煤一類煤報價118美元/噸降4.75美元/噸,進口市場持續冷清。本月中蒙口岸通關量持續增加,甘其毛都口岸單日通關車數在1200車以上,蒙煤資源增加,價格弱勢回落,現蒙5原煤主流報價790-800元/噸下降20-40元/噸;蒙5精煤主流報價930-940元/噸,下跌10-20元/噸。

預測:

供應:

煤礦整體供應相對寬松,煤礦生產方面暫無減產計劃,產量或保持平穩運行。原煤、精煤庫存出現拐點下降,對煤價有一定利好支撐。后期煤礦或仍以降庫存為主。

需求:

焦企生產積極,開工維持高位水平,焦炭價格好轉,采購原料較之前有所增加,需求或有所釋放,支撐煉焦煤價格穩定。

總結:

煉焦煤供需失衡,供應相對寬松,煤礦降庫存仍需時日,價格持穩概率較高;個別煤種因缺貨仍有拉漲的可能。

廢鋼:

本月廢鋼市場整體呈現出震蕩偏強的運行態勢。截止8月28日,華東地區市場重廢不含稅2330-2510元/噸較上月末上漲80元/噸,唐山地區主流重A2640-2710元/噸較上月末上漲75元/噸,華南地區市場重廢2440-2480元/噸較上月末上漲60元/噸,西南地區市場重廢2350元/噸較上月末上漲40元/噸。具體來看,月初在成材拉漲的提振下,廢鋼市場盼漲惜售心態較濃,鋼廠到貨不理想,華東主流鋼廠日照鋼鐵為吸引貨源兩次上調廢鋼價格,累漲90元/噸,山東省內鋼廠跟漲20-90元/噸不等;江蘇、安徽和華南電爐廠多上調20-70元/噸不等。華北和東北的部分長流程鋼廠也上調30-110元/噸不等。月中受鋼坯跌價影響,廢鋼漲勢放緩,少數鋼廠小幅試探性回落。但在廢鋼資源緊缺的情況下,廢鋼價格堅挺,而且鐵礦石的強勢上漲也給廢鋼價格帶來了一定支撐。而另一方面,成材走勢震蕩,鋼廠利潤微薄,抑制廢鋼上漲空間。在此情況下,長流程鋼廠價格多持穩,電爐廠的價格窄幅波動,尤其是華南地區的電爐廠,調價較頻繁,每次漲跌幅度都不大,多在10-20元。臨近月末,持穩一個多月的華東主流鋼廠沙鋼上調50元/噸,掀起一波漲價潮,漲價鋼廠主要集中在華東和中南地區,漲幅多在20-50元/噸之間。目前廢鋼市場整體持穩運行,少數鋼廠窄幅調整。

廢鋼供應端來看,8月是三伏天,而且多地有強降雨天氣,部分雨水較多的地區出現積水現象,有場地被淹暫時停工,其他場地的加工運輸也受到限制。也有場地基地反饋受高溫天氣影響,廢鋼加工效率下降,廢鋼產出受限,市場上搶貨較激烈。進入9月份,天氣逐漸涼爽,有利于人工作業,廢鋼加工效率提升,供應將小幅增加。而且相對于8月份部分夏休的工廠,9月份廢鋼上游開工相對較高,也有利于廢鋼的供給。預計9月廢鋼供給端相較8月會有所寬松。不過需要注意的是,10月份有國慶假期以及秋季農忙時節,預計廢鋼供給會階段性下降。

根據海關總署進出口數據顯示,2020年7月份廢鋼出口27.78噸,環比下降65.02%,同比下降59.47%;1-7月累計出口廢鋼量165.48噸,同比下降92.80%。進口方面,7月份廢鋼進口0.26萬噸,環比下降13.86%,同比下降73.40%;1-7月累計進口廢鋼量1.31萬噸,同比下降92.27%。

從庫存來看,根據我網調研統計,截止2020年8月28日中聯鋼調研統計的31家大中型鋼廠廢鋼庫存為146.91萬噸,較上周減少3.86萬噸降幅2.56%,較上月同期減少15.4萬噸降幅9.49%;日耗11.7萬噸,較上周減少0.08萬噸,較上月同期增加0.15萬噸。8月份受天氣影響,鋼廠采購較困難,到貨情況整體一般,鋼廠廢鋼庫存呈下降趨勢。目前廢鋼市場惜售心態仍存,廢鋼供貨商多選擇價格較高的鋼廠供貨,鋼廠到貨不一,到貨欠佳的鋼廠存在補庫需求,支撐廢鋼價格。

從需求端來看,目前螺廢價差在1000元/噸左右,長流程鋼廠還有一定利潤,生產積極性較高。再加上鐵礦石處于高位,鐵水成本與廢鋼持續倒掛,廢鋼價格具有一定性價比優勢,鋼廠采購廢鋼較積極性。

電爐廠方面,截止8月21日,中聯鋼調研統計全國電爐開工樣本鋼鐵企業91家,其中長流程鋼廠35家,短流程56家,電爐開工率微增。本周全國電爐個數開工率環比上周持平為68.59%,電爐產能利用率上升0.05個百分點至63.15%。56家短流程鋼廠電爐個數開工率環比上周持平為69.79%,產能利用率上升0.08個百分點至58.41%。目前電爐廠雖然微利,但生產的積極性也比較高。而且隨著雨水天氣的減少,成材需求逐漸釋放,廢鋼供應也將逐步恢復,電爐產能利用率還有提升的空間。整體來看,廢鋼需求較強勁。

綜合來看,目前廢鋼市場仍處于供需緊平衡狀態,短期內也難以改變,而且鐵礦石高位震蕩,均對廢鋼價格有支撐。隨著天氣逐漸涼爽,成材需求將逐漸釋放,市場“金九銀十”仍有樂觀期待,鋼廠生產積極,廢鋼需求保持較高水平,支撐廢鋼價格易漲難跌。不過鋼廠生產微利,限制了廢鋼上行空間。預計9、10月份廢鋼市場高位震蕩調整運行,具體需多關注成品材走勢。

國際動態:

出口方面,國內鋼材出口主流鋼廠心態相對堅挺,出口價格繼續上揚,目前天津港熱軋板卷報512美元/噸,上漲7美元/噸,冷軋板卷報559美元/噸,上漲10美元/噸,其他品種持穩。價格持續上漲或將導致中國鋼材出口短期內訂單難以轉暖

進口方面,目前,印度、越南、巴西、獨聯體等前期價格低洼區由于大量向中國出口貨物,導致價格大幅度攀升,目前鋼坯CFR中國報價在450美元/噸左右。 據了解,目前中國正積極尋求低價資源,上周周初成交2萬噸普方坯,價格為CFR中國443美元/噸,另有6萬噸高猛方坯成交,價格為CFR中國452美元/噸,10月船期。

印度方面,本月印度內貿熱軋卷現貨價格保持穩定,當前孟買熱軋板市場價格為39250盧比/噸不含稅(529美元/噸)。主要原因是大多數貿易商正在清庫以便迎接9月份交貨的新一輪價格的上漲。市場人士認為,鋼廠下周可能會繼續提高9月份交貨價格,JSW Steel和Tata Steel都可能繼續上調30美元/噸,SAIL雖未有指示價格但市場基本看漲。但也有買家擔憂市場跟進程度,因為近幾天國內漲價速度過快,一些貿易商出現恐高情緒。印度政府已提議從9月1日開始第四階段的解封,經濟活動也將得到進一步恢復。

本周俄羅斯螺紋鋼在鋼廠的看漲預期下,也開啟了上漲模式。據了解,由于疫情的緣故,市場旺季時間滯后,建筑市場較活躍,本月的成交情況好于去年同期;再加上螺紋鋼供應端有限,為鋼廠提漲創造了條件。

2020年7月,世界鋼鐵協會(worldsteel)統計內的64個國家/地區的世界粗鋼產量為1.527億噸,與2019年7月相比下降了2.5%。

其中,中國生產9340萬噸粗鋼,同比增長9.1%。日本生產600萬噸粗鋼,同比下降27.9%。韓國550萬噸,同比下降8.3%。歐盟980萬噸,同比下降了24.4%。美國520萬噸,同比下降29.4%。獨聯體國家810噸,同比下降5.8%。土耳其310噸,同比增長7.4%。

從全球7月粗鋼生產情況來看,除中國及土耳其同比大增9.1%及7.4%外,受疫情影響,其余主要產鋼國皆出現了10-30%的減產情況,雖然各國家皆出現不同程度的減產,但終端需求仍然不及預期,批量向中國拋售鋼坯、板材的情況仍然存在。

整體來看,隨著全球各地下游需求的回暖,國際鋼價仍呈穩中偏強走勢。

不銹鋼原料:

8月份不銹鋼價格強勢回升,創下年內最高月漲幅,恢復并超過年初的價格水平。(7月末的預估顯得很保守)月末無錫市場太鋼產304冷卷基價約為15150元/噸,較7月末價格漲1000元/噸,漲幅為7.1%。不銹鋼粗鋼產量預計在280萬噸左右,繼續保持在較高水平。不銹鋼庫存量回落到57萬噸附近,略低于上月末的水平。不銹鋼終端下行行業繼續處于恢復向好狀態。

LME鎳價繼續上升,月末(8月27日)價格在為15135美元/噸,較上月末收盤價漲1395美元/噸,漲幅為10.15%。高鎳鐵8月末均價約為1145元/鎳,較上月末均價漲135元/鎳,漲幅為13.37%。滬鎳現貨8月末均價約為12萬元/噸,較上月末均價漲1.15萬元/噸,漲幅約為10.6%。(不銹鋼粗鋼產量高位運行,緯達貝工業園區受洪水沖擊,鎳鐵供應受影響)。

高碳鉻鐵價格走低,8月末內蒙烏海高碳鉻鐵均價約為5900元/噸,較上月末均價跌150元/噸,跌幅為2.48%。鉬鐵價格低位回升,8月末鉬鐵均價約為9.25萬元/噸,較上月末均價漲0.6萬元/噸,漲幅約為6.94%。電解錳價格相對穩定,在10萬元/噸上方。304不銹廢鋼價格堅挺依舊,月末均價10100元/噸,較上月末均價漲550元/噸,漲幅為5.76%。

不銹鋼廠:

(一)產量

8月份30家主要的不銹鋼廠計劃排產量約為280萬噸,或再創月度產量高點;鋼廠出廠價格受到原料價格大漲的推動,較7月份價格大幅上漲,無錫及佛山兩市場不銹鋼庫存量小幅走低。

(二)價格

主要品種

單位

2020年

2019年

同比(%)

環比(%)

8月底

7月底

8月底

304冷軋

元/噸

15,500

14,450

14,950

3.68

7.27

304熱軋

15,000

13,950

15,350

-2.28

7.53

316L冷軋

21,050

19,950

22,700

-7.27

5.51

430冷卷

7,600

7,450

8,000

-5.00

2.01

(三)鋼廠動態

山西國資運營公司與中國寶武于 2020年8月21日上午簽署《山西省國有資本運營有限公司 中國寶武鋼鐵集團有限公司關于太原鋼鐵(集團)有限公司股權無償劃轉協議》。根據協議,山西國資運營公司將向中國寶武無償劃轉其持有的太鋼集團51%股權。中國寶武將通過太鋼集團間接控制本公司 62.70%的股份。

1. 產量規模方面:

(1)粗鋼產量

企業集團

不銹粗鋼產量(萬噸)

2019年

2020年1-8月

寶武

太鋼

417.61

272.00

寶鋼德盛

138.32

117.39

小計

555.93

389.39

青山

青山青拓

620.89

408.60

青山廣青

230.20

152.48

印尼青山

221.50

126.00

小計

1072.59

687.08

寶武/青山(%)

51.83

56.67

(2)冷軋方面:寧波寶新具備一定擴產條件及股權結構調整的條件。

2. 產品結構方面:太鋼300系,400系;寶鋼德盛200系。

3. 技術水平方面:充分發揮太鋼與寶鋼在精品不銹鋼方面的技術積累。

4. 原料保障方面;a可能重新通過新的方式整合鑫海科技。b發揮太鋼國貿以及寶鋼資源在鎳,鉻,廢不銹鋼資源方面的開發利用。c整合太鋼的印尼鎳鐵項目,加速在印尼等鎳資源的布局。

不銹鋼下游概況:

工業鍋爐產量萎縮近四分之一,汽車產量萎縮較大,發電設備產量增速較高;家用電冰箱,家用洗衣機的產量萎縮可控。正增長行業出現加速增長態勢,負增長行業則逐步“轉正”。

工業產品

單位

2020年1-7月累計產量

累計同比(%)

工業鍋爐

蒸發噸

184780.8

-24.8

發電設備

萬千瓦

6668.4

18.9

汽車

萬輛

1254.5

-9.7

家用電冰箱

萬臺

4691.3

-2

家用洗衣機

萬臺

3984.9

-2.6

9月份鎳系不銹鋼價格仍有一定上漲空間

供應方面:9月份主流不銹鋼鋼廠的不銹粗鋼產量會繼續增加,保持在280-290萬噸這個區間高位。需求方面: 9月不銹鋼主要的下游終端行業繼續呈現恢復性增長態勢,向好趨勢進一步增強。不過整體的盈利能力受限,會抑制不銹鋼價格的繼續大幅上漲。原料方面: 9月鎳系原料價格大幅回升后面臨回調壓力,供需方面沒有可炒作的大題材。鉻系價格有可能繼續走低,鉬系原料價格或還有一定回升空間。總結:鋼廠會繼續挺價,但不銹鋼下端需求會成為決定價格上漲幅度的主因素。預計9月鎳系不銹鋼價格在“金九銀十”的帶動下或將繼續沖高,不過漲幅受限,約為300元/噸左右。

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